一級市場不敗的神話遲早會被打破，隨著市場的不斷成熟，投行部門需要對銷售市場有較為深刻的認(rèn)識。2008年，聯(lián)合證券投行的目標(biāo)是發(fā)行家數(shù)進(jìn)入行業(yè)前五。
證券時報(bào)記者 游蕓蕓
本報(bào)訊 對于一家一年半前還瀕臨生死線的券商來說，兩個月內(nèi)連續(xù)6個項(xiàng)目過會，100%的通過率，不能不算是一個奇跡。
從2006年8月到2008年1月，一年半的時間內(nèi)，聯(lián)合證券投行從零出發(fā)，逐步恢復(fù)元?dú)狻?/p>
近兩個月內(nèi)，綠大地、南京水運(yùn)、康緣藥業(yè)、雙良股份、云南鋁業(yè)、山東聯(lián)合化工6個項(xiàng)目連續(xù)過會的成績，令業(yè)內(nèi)刮目相看。主管投行業(yè)務(wù)的聯(lián)合證券總裁助理羅凌表示，聯(lián)合投行成長的關(guān)鍵是堅(jiān)持信念———重新上路，全力打造精品投行。
在恢復(fù)元?dú)庵谐砷L
聯(lián)合人對2006年5月那場劫難可謂又愛又恨。那時，由于大股東承諾的增資擴(kuò)股資金遲遲沒有到位，公司遭受“緊箍咒”———監(jiān)管層將公司的投行、自營、資產(chǎn)管理、新開股東賬戶等業(yè)務(wù)叫停。
被限制業(yè)務(wù)的80天對于聯(lián)合投行來說實(shí)在是種煎熬。部門保薦代表人走了一半，正在開展的很多項(xiàng)目也無奈告吹。當(dāng)時新股恢復(fù)發(fā)行，除失去迅速拓展業(yè)務(wù)的最佳機(jī)會之外，聯(lián)合證券作為原來主承銷商已經(jīng)開發(fā)6、7年的首只新股大同煤業(yè)也旁落他家。
2006年恢復(fù)新股發(fā)行以后，市場融資量越來越大，而恢復(fù)中的聯(lián)合證券當(dāng)時只能暗自著急，相比與那些抓住了市場機(jī)遇的券商，聯(lián)合證券錯過了頭一批盛宴，壓力重重。
顯而易見，業(yè)務(wù)資格受限使得投行部門的元?dú)獯髠@也直接導(dǎo)致截止到2007年上半年的一年多的時間內(nèi)，聯(lián)合證券投行的項(xiàng)目成績單上依然是個零。對照投行業(yè)務(wù)多年有口皆碑的歷史，投行業(yè)務(wù)項(xiàng)目數(shù)半年內(nèi)沒有突破讓人焦慮。然而，正因如此，讓聯(lián)合投行人更加珍惜市場機(jī)遇，堅(jiān)定信念。
“迅速恢復(fù)運(yùn)氣，在勵精圖治中重振雄風(fēng)，是投行近兩年最重要的工作。”羅凌指出。
2006年7月21日，聯(lián)合證券增資擴(kuò)股資金到位，業(yè)務(wù)資格恢復(fù)。其時，聯(lián)合證券保薦代表人剩下11人，投行人員50多人。
2008年1月，聯(lián)合證券保薦代表人在冊31人，投行總?cè)藬?shù)近200人，立項(xiàng)項(xiàng)目幾十個。
2008年1月14日深圳證券交易所在武漢召開了第九屆保薦機(jī)構(gòu)聯(lián)席工作會議，會上聯(lián)合證券被深交所領(lǐng)導(dǎo)重點(diǎn)表揚(yáng)，并榮獲深交所保薦項(xiàng)目創(chuàng)新獎。
有為就有位
對智力、知識密集型、競爭異常激烈的證券行業(yè)來說，打造精品投行，首先需要精英人才；而要聚積精英人才，則必須擁有先進(jìn)的經(jīng)營管理理念和優(yōu)秀的企業(yè)文化。
聯(lián)合證券把投行定位于支撐性業(yè)務(wù)，公司高層給予高度重視和全力支持，在政策上和資源投入上均給予傾斜。據(jù)聯(lián)合證券高層介紹，圍繞著“以客戶為中心，以市場為導(dǎo)向”這一中心，公司一方面著力打造和推行高度市場化的管理機(jī)制，給人才提供良好的成長土壤，另一方面在想方設(shè)法在積累優(yōu)秀人才方面大做文章。
聯(lián)合證券總裁的“N顧茅廬”引進(jìn)人才理念、“掘地三尺”發(fā)掘人才理念，在實(shí)踐中得到了很好的應(yīng)用和驗(yàn)證。
2007年保薦代表人開始走俏。聯(lián)合證券為了縮短投行業(yè)務(wù)恢復(fù)時間，加大了對投行人員的激勵機(jī)制，從市場上招收了一批優(yōu)秀的保薦代表人以及優(yōu)秀的項(xiàng)目開發(fā)人才和項(xiàng)目管理人才。
據(jù)了解，聯(lián)合證券薪酬激勵機(jī)制屬于行業(yè)上游。并且公司建立了一套明晰的激勵制度和透明的兌現(xiàn)機(jī)制，這或許就是讓聯(lián)合證券保薦代表人以及其他投行人員最心安的地方。和部分券商不同的是，聯(lián)合證券保薦代表人以及其他投行人員的收入與其項(xiàng)目的貢獻(xiàn)大小緊密掛鉤，考評細(xì)化到人。這讓大家更注重項(xiàng)目的質(zhì)量和對公司帶來的收益，對自身的收入則自然心中有數(shù)，避免了投行人員收入與公司整體業(yè)績掛鉤造成的分配模糊，進(jìn)而引起的對公司分配機(jī)制的異議。
潘銀和幾個兄弟在四處尋找投行平臺后來到了聯(lián)合，他們看重的是聯(lián)合證券高度市場化的理念與機(jī)制?！奥?lián)合在深圳，具有極大的包容性，不存在地域等歧視；公司很重信譽(yù)，所承諾的條件都立刻兌現(xiàn)，不像部分券商以高薪酬吸引眼球，但有些是空許諾、不兌現(xiàn)?！?/p>
強(qiáng)調(diào)兌現(xiàn)且兌現(xiàn)快，成為聯(lián)合證券吸引優(yōu)秀人才的法寶。這源于公司尊重人的勞動和創(chuàng)造價值的理念。部門一位新來的保薦代表人表示，聯(lián)合對人才的重視充分體現(xiàn)在“有多大本事就有多大發(fā)展空間”、“有為就有位”。
值得稱道的是，聯(lián)合證券自1998年起的每年兩次的投行人員集中培訓(xùn)和形式多樣的分類培訓(xùn)。聯(lián)合證券主張“培訓(xùn)是給予員工最好的福利”，他們的三級培訓(xùn)體系、培訓(xùn)密度、培訓(xùn)覆蓋面在業(yè)內(nèi)頗具特色。馬衛(wèi)國副總裁說：“在聯(lián)合，剛畢業(yè)的學(xué)生要求三個月內(nèi)就能上崗，半年內(nèi)能獨(dú)當(dāng)一面。這依靠高強(qiáng)度的針對性培訓(xùn)和傳幫帶的內(nèi)部培養(yǎng)體系。聯(lián)合每年兩次的培訓(xùn)會上，公司會請來往屆發(fā)審委員、宏觀與行業(yè)分析師、會計(jì)師、律師等專業(yè)人員與我們進(jìn)行封閉式的業(yè)務(wù)交流和培訓(xùn)，也加深了和同事之間感情交流。”
不可或缺的后臺支持
這不是一個人的戰(zhàn)斗。這句話可以套用在多數(shù)券商的投行業(yè)務(wù)部門。
“毫不夸張地說，公司領(lǐng)導(dǎo)對所有的項(xiàng)目都了解，并且和業(yè)務(wù)人員經(jīng)常實(shí)地交流，從立項(xiàng)到材料上報(bào)，都給予了項(xiàng)目充分的支持，這讓我們在做項(xiàng)目的時候沒有任何后顧之憂。”保薦代表人謝崇遠(yuǎn)說。
然而，隨著項(xiàng)目數(shù)量的增多和隊(duì)伍規(guī)模的迅速擴(kuò)大，領(lǐng)導(dǎo)“親自把脈”的模式可能遭遇瓶頸。針對這一點(diǎn)，聯(lián)合證券早已有所準(zhǔn)備，公司正在搭建的業(yè)務(wù)人員發(fā)展通道，給各類人才盡快脫穎而出創(chuàng)造了良好的機(jī)制和機(jī)會。
據(jù)羅凌介紹，業(yè)務(wù)人員發(fā)展通道的主要目的是將人員考核盡可能量化，通過績效、專業(yè)技能等多種考核指標(biāo)對人才進(jìn)行客觀判斷和科學(xué)定位。目的是為了從基層發(fā)現(xiàn)人才，防止人才被埋沒和浪費(fèi)，開拓員工職業(yè)發(fā)展的空間。
研究所為投行提供支持，是近來少數(shù)券商開始重視的環(huán)節(jié)，而聯(lián)合證券研究所對投行部門提供支持的重點(diǎn)在行業(yè)指導(dǎo)上。聯(lián)合研究所分析師也和投行部門共同對項(xiàng)目進(jìn)行調(diào)研，并出具專業(yè)的意見，全程提供支持，這對投行部門發(fā)現(xiàn)和確立項(xiàng)目、保證項(xiàng)目質(zhì)量具有重要的意義。
除此之外，聯(lián)合證券有著其他多數(shù)券商所沒有的投行業(yè)務(wù)支持總部。這個專門針對投行業(yè)務(wù)部門建立的部門目前有20多人，由公司副總裁馬衛(wèi)國親自負(fù)責(zé)，對投行業(yè)務(wù)部門提供項(xiàng)目的分析指導(dǎo)、技術(shù)支持和專業(yè)培訓(xùn)等職能。
“投行人士成天在外面忙項(xiàng)目，一般長達(dá)200多頁的招股說明書很少有時間仔細(xì)閱讀，更談不上研究分析；而我們的業(yè)務(wù)支持總部正是在后臺幫助一線人員完成這些技術(shù)上的工作?！绷_凌對記者表示。
據(jù)了解，國內(nèi)一家大型投行在2007年正是因?yàn)槿狈@種后臺支持而遭遇了大比例項(xiàng)目被否決的結(jié)果，而這種來自于專門后臺部門的支持，在聯(lián)合證券投行從立項(xiàng)到發(fā)行的整個過程中都是全程融入的，這為項(xiàng)目的最終成功發(fā)揮了極大的作用。
聯(lián)合投行業(yè)務(wù)支持總部將證監(jiān)會網(wǎng)站上所公布的所有項(xiàng)目招股說明書都進(jìn)行收集和分析，逐一找出項(xiàng)目的特點(diǎn)和亮點(diǎn)，進(jìn)行整理和分析；對未能過會的案例則更加重視，想方設(shè)法查找原因，形成數(shù)據(jù)庫、案例庫、半月刊、月報(bào)等產(chǎn)品，供全體投行人員分享。從中捕捉市場變化趨勢，并對自己的項(xiàng)目對癥下藥，提高項(xiàng)目質(zhì)量。同時，包括對項(xiàng)目難度分析、監(jiān)管審核尺度等的研究，也在很大程度上提升了項(xiàng)目質(zhì)量。
羅凌指出，一級市場不敗的神話遲早會被打破，隨著市場的不斷成熟，投行部門需要對銷售市場有較為深刻的認(rèn)識。2007年底市場較大波動，很多券商的公開增發(fā)項(xiàng)目產(chǎn)生了包銷情況，但聯(lián)合同期發(fā)行的三只公開增發(fā)的股票卻出現(xiàn)了高倍的認(rèn)購：雙良股份52倍、云鋁股份134倍、康緣藥業(yè)156倍。這與聯(lián)合證券較強(qiáng)的銷售能力緊密相關(guān)。
據(jù)羅凌介紹，2008年聯(lián)合投行的目標(biāo)是發(fā)行家數(shù)進(jìn)入行業(yè)前五。2007年度的保薦代表人勝任能力考試中聯(lián)合證券通過11人，通過率遠(yuǎn)高于行業(yè)平均水平，今年公司將繼續(xù)加大內(nèi)部培養(yǎng)力度，爭取保薦代表人總數(shù)在目前基礎(chǔ)上增長較大。
聯(lián)合證券總裁盛希泰說：“2008年聯(lián)合投行已經(jīng)漸入佳境，聯(lián)合的團(tuán)隊(duì)建設(shè)、作業(yè)模式、管理體系和項(xiàng)目儲備情況都已今非昔比，2009年將是聯(lián)合投行收獲的黃金時期。全力以赴打造精品投行是現(xiàn)在進(jìn)行時，成為一流投行是我們矢志不渝的追求！”
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